Los mercados de capitales parecen desestimar las posibilidades del aterrizaje suave que han prometido los gobernadores de los principales bancos centrales del mundo. El sentimiento en ellos es que las economías se dirigen a una recesión quizá inevitable y que no se sabe si será corta, pero dolorosa, o larga pero leve o, mucho peor, larga y dolorosa. El sentimiento negativo explica la aceleración en las correcciones de precios de todo tipo de activos y bienes bursátiles. El problema es que el fondo de la corrección está todavía lejos a pesar de las caídas en lo que va del año.

Las bolsas de valores han retrocedido de manera importante durante 2020 con caídas mayores de 20 por ciento en Estados Unidos (30 por ciento para las tecnológicas) y en Europa, con incrementos significativos en el diferencial de tasas
de interés de bonos corporativos en Estados Unidos con respecto a los bonos de su Tesoro de hasta 200 puntos base para los de mayor riesgo y, en las últimas cuatro semanas, reducciones importantes en los precios de materias primas, incluidos
granos, cárnicos, metales y energéticos.

Al mismo tiempo, se ha observado un fortalecimiento del dólar en relación con casi todas las monedas, pero en especial con respecto al yen japonés, caída de 20 por ciento en 2022; la corona sueca, 17; la libra esterlina, 14; el won coreano, 13 y el euro, 12. Se salvan en los primeros seis meses del año, relativamente, el peso mexicano con una devaluación con respecto al dólar de 1.8 por ciento; el franco suizo 3.2; el yuán chino con 3.6 y el dólar canadiense con 3.9. El rublo ruso se ha apreciado 36 por ciento en un contexto en el que la mayoría de las transacciones con esa moneda están desterradas de los sistemas financieros profundos.

Artículo originalmente publicado en El Universal

Foto: El Universal

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